Monitor Legale | Coin ottiene l’omologa degli accordi di ristrutturazione

Coin S.p.A. ha concluso accordi di ristrutturazione del debito con creditori rappresentanti oltre il 70% della propria esposizione debitoria, pari complessivamente a oltre 300 milioni di euro. Le intese raggiunte con il proprio ceto creditorio hanno permesso a Coin S.p.A. di ottenere dal Tribunale di Venezia una sentenza di omologa di accordi di ristrutturazione ad efficacia estesa.

La sentenza di omologa consente ora l’intervento di nuovi investitori, pronti a sostenere il progetto di rilancio del business attraverso un aumento di capitale per complessivi 33,2 milioni di euro. Coin S.p.A., società alla guida della più estesa catena di department store in Italia, ha conseguito, al termine di un articolato percorso negoziale con le diverse parti interessate al processo di risanamento, l’omologazione di accordi di ristrutturazione ad efficacia estesa, pronunciata con sentenza del Tribunale di Venezia.

Dall’avvio, nel mese di giugno 2024, della composizione della crisi, la società ha coltivato un percorso di trattative con i propri creditori, proseguito e conclusosi nel mese di aprile 2025 con la sottoscrizione di oltre 380 accordi di ristrutturazione dell’esposizione debitoria (pari complessivamente a oltre 300 milioni di euro) ai sensi degli artt. 57 e 61 CCI, a cui si aggiungono un dedicato accordo di ristrutturazione con gli istituti di credito e una transazione fiscale e previdenziale ai sensi dell’art. 63 CCI con Agenzia delle Entrate ed INPS.

Gli accordi conclusi poggiano su un piano industriale ed economico-finanziario quinquennale, che prevede una serie di interventi per il rilancio del business e l’ottimizzazione dei costi operativi, con l’obiettivo di ristabilire i volumi d’affari e i livelli di marginalità coerenti con le potenzialità della piattaforma. Il provvedimento di omologa e l’estensione degli effetti degli accordi di ristrutturazione conclusi con la maggioranza qualificata dei creditori permetteranno alla società di conseguire il risanamento dell’esposizione debitoria, il riequilibrio della situazione finanziaria ed il rafforzamento patrimoniale.

A sostegno del quale verrà perfezionato, avvalendosi dell’art. 120-quinquies CCI, un aumento di capitale per complessivi 33,2 milioni di euro da parte degli investitori Mia S.r.l. (holding del gruppo Exelite), Invitalia, l’Agenzia nazionale per lo sviluppo, attraverso il Fondo Salvaguardia Imprese promosso dal Ministero delle Imprese e del Made in Italy, Sagitta SGR S.p.A. in qualità di società di gestione del Fondo “UTP Restructuring Corporate” e sole noteholder di SPV Project 2402 S.r.l., Joral Investments S.r.l. e Hi-Dec Edizioni S.r.l. A ciò si aggiunge la concessione da parte di Generalfinance S.p.A. di nuova finanza a sostegno delle esigenze del capitale circolante per un importo di 15 milioni di euro.

Per la strutturazione dell’intero processo, tanto nella fase di composizione negoziata che nelle fasi di negoziazione ed omologa degli accordi di ristrutturazione, la società si è avvalsa di Grimaldi Alliance quale advisor legale, con un team guidato dal partner Massimo Zappalà e composto dal counsel Francesco Rodelli, dall’associate Marta Meggiato e dai trainee Davide Gava ed Elena Codato.

KPMG Advisory S.p.A. ha agito quale advisor finanziario, con un team composto da Alessandro Bellia, partner, Mirella Mori, senior manager e dai senior consultant Nicola Ferretti e Massimo Tognon. Alvarez & Marsal è stata incaricata della redazione di una independent business review mediante un team composto dai managing director Italo Soncini, Alessandro Ranzoli e Jacopo Barontini, nonché dagli analyst Alvise Portinari ed Edoardo Celli.

L’investitore Sagitta SGR S.p.A. e il veicolo SPV Project 2402 S.r.l. sono stati assistiti da Cappelli Riolo Calderaro Crisostomo Del Din & Partners, con un team composto dal senior partner Antonio Lombardo, dalla counsel Marcella Rendo e dalla senior associate Giulia Gigante. I creditori finanziari sono stati assistiti da Linklaters, con un team composto dal partner Ettore Consalvi e dall’associate Marilisa Ciotta.

I profili antitrust e golden power dell’operazione d’investimento sono stati seguiti da DLA Piper Studio Legale Tributario Associato, con un team composto dal partner Alessandro Boso Caretta e dagli avvocati Massimo D’Andrea e Flaminia Perna. Lo studio Ranalli & Associati ha assistito la società nella transazione fiscale e contributiva con adesione dell’Agenzia delle Entrate e dell’Inps nonché nella formulazione dello scenario liquidatorio.

Il ruolo d’esperto nella composizione negoziata è stato svolto dal dott. Alessandro Solidoro, dottore commercialista e revisore legale con studio in Milano. L’attestazione del piano di risanamento è stata rilasciata dal professionista indipendente dott. Luigi de Anna, senior partner di Adacta Tax & Legal.