Mercati Privati: la finanza al servizio dell’economia reale

I mercati privati stanno assumendo un ruolo sempre più rilevante nell’ecosistema finanziario globale, influenzando positivamente la crescita delle imprese e l’economia in generale. Questa rilevanza è particolarmente evidente nel contesto italiano, dove il mercato dei capitali rappresenta un’importante risorsa per sostenere la crescita delle imprese, indipendentemente dalla loro dimensione e settore di attività.

Nonostante il tradizionale ricorso al sistema bancario, negli ultimi anni si è osservata un’accelerazione verso canali finanziari alternativi: i mercati privati offrono alle piccole e medie imprese (PMI) la possibilità di accedere a capitali attraverso strumenti innovativi come il Private Debt e il Private Equity, superando le limitazioni del credito bancario.

Le PMI italiane con elevate potenzialità di crescita hanno bisogno, oggi più che mai, di capitali esterni per avviare o consolidare i propri progetti di sviluppo, l’innovazione tecnologica e l’espansione su nuovi mercati e, negli ultimi anni, è sempre più diffuso il fenomeno del “delisting”, cioè aziende solide quotate nei principali mercati che decidono di uscirne.

In parallelo, ci sono investitori che sono interessati a partecipare attivamente e in prima persona alle sfide quotidiane di queste aziende, condividendone gli oneri e i successi. Il punto d’incontro tra queste due esigenze è rappresentato da strumenti di finanza alternativa, come i fondi di Private Equity, fondi di Private Debt e i Club Deal.

1. Private Equity, raccoglie capitali da investitori privati e istituzionali, seleziona aziende non quotate entrando direttamente nel capitale sociale. Il fondo rimane investito per almeno cinque anni, periodo in cui vengono progressivamente dismesse le partecipazioni societarie.
   1. Private Debt, raccoglie capitali da investitori privati e istituzionali, seleziona aziende non quotate e acquista i loro titoli di debito o soddisfa il fabbisogno finanziario attraverso prestiti con durata e tasso definiti. Il fondo rimane investito per almeno cinque anni, periodo in cui vengono effettuati rimborsi progressivi sui prestiti erogati.
   1. Club Deal, raccoglie capitali da investitori privati e istituzionali, seleziona una singola azienda entrando nel capitale sociale. Il fondo rimane investito per almeno cinque anni ed esce dal capitale sociale una volta realizzato un congruo ritorno dell’investimento.

I mercati finanziari privati sono passati dall’essere un business riservato agli investitori istituzionali a opportunità di investimento anche per i risparmiatori privati.

I fondi di private markets sono fondi chiusi con finestre rigide di ingresso e di uscita, che premiano l’illiquidità con un maggior rendimento rispetto ai mercati quotati in proporzione anche doppia o tripla e, negli ultimi anni, il legislatore ha abbassato le soglie minime di ingresso e incentivato la sottoscrizione sia ai clienti retail che ai clienti istituzionali (Fondi Pensione).

A cura di Paola Ciapparoni, Consigliere d’Amministrazione di EFPA Italia, Fondazione affiliata di EFPA – European Financial Planning Association.