SFIRS: come funzionano le linee di credito

La Società Finanziaria Regione Sardegna (SFIRS) ha riaperto i termini dell’Avviso Pubblico del Fondo “SARDINIA FINTECH” Linea A – Minibond e/o Cambiali Finanziarie. Questo avviso invita Investitori Qualificati e Imprese a manifestare il loro interesse.

La Linea A è rivolta alle imprese che intendono reperire risorse finanziarie dal mercato, alternative al credito bancario, attraverso l’emissione di minibond e/o cambiali finanziarie per finanziare progetti di investimento o per esigenze di liquidità.

Modalità di intervento del Fondo

1. Forma cartolarizzata: Il Fondo sottoscrive titoli ABS* (Asset Backed Security) emessi da una Società Veicolo (SPV), che a sua volta sottoscrive i minibond emessi dalle imprese.
2. Forma diretta: Il Soggetto Gestore (SFIRS S.p.A.) sottoscrive integralmente o pro quota i minibond o le cambiali finanziarie emesse dalle imprese, con risorse  del Fondo Sardinia Fintech.

*I titoli ABS sono titoli obbligazionari emessi da una Società Veicolo ex Lege 130/99 (SPV) per il reperimento delle risorse finanziarie finalizzate alla sottoscrizione di Minibond emessi dalle imprese

Possono accedere alla Linea A le imprese con sede in Sardegna che siano: 

• Piccole imprese (≤ 50 addetti; fatturato o bilancio ≤ 10 M €)
• Medie imprese (< 250 addetti; fatturato ≤ 50 M € o bilancio ≤ 43 M €)
• Grandi imprese
• Comunità Energetiche Rinnovabili (CER)

La dotazione finanziaria è definita nell’Avviso Pubblico. Le imprese che dovranno richiedere l’intervento del Fondo nel rispetto delle seguenti modalità:

1. per investimenti 60 % in forma cartolarizzata (200 mila–10 milioni €, durata max 84 mesi)
2. per investimenti 70 % in forma diretta (200 mila–10 milioni €, durata max 84 mesi)
3. per investimenti 100 % in forma diretta (200 mila–5 milioni €, durata max 84 mesi con valutazione dell’operazione anche in chiave STEP)
4. per liquidità 100 % in forma diretta (200 mila–3 milioni  €, durata max 72 mesi)

L’intervento del Fondo è vincolato, a seconda del caso, alla sottoscrizione di una quota minima da parte di Investitori Qualificati (40 % o 30 % – Vedi punti 1 e 2).

Sarà cura del Soggetto incaricato della Cartolarizzazione e/o del Soggetto Fintech gestore della Piattaforma Digitale e/o altro collocatore autorizzato,  provvedere alla raccolta presso altri Investitori Qualificati della quota eccedente la sottoscrizione da parte del Fondo.

Caratteristiche principali degli strumenti

• Prezzo di emissione: alla pari
• Taglio: min € 200 mila max € 10 milioni
• Tasso: di mercato vigente al momento del closing (data in cui si conclude la transazione di emissione dei minibond in cui l’investitore sottoscrive i minibond e l’emittente riceve i fondi)
• Rating impresa: ≤ 6
• Durata: fino a 84 mesi per investimenti e 72 mesi per liquidità
• Rimborso: bullet (pagamento del capitale a scadenza, interessi annuali o in frazione di anno) o con piano di ammortamento ​

Procedura di accesso e ruolo di SFIRS

• Manifestazione di interesse.  Le imprese devono manifestare la volontà di adesione allo strumento finanziario per richiedere la sottoscrizione dei propri titoli di debito nella forma cartolarizzata o diretta, indirizzando le istanze all’indirizzo PEC sfirs@legalmail.it
• Due diligence condotta dal soggetto incaricato alla Cartolarizzazione (SPV) e da SFIRS in capo alla quale solo nel caso di sottoscrizione diretta ricade l’onere esclusivo di valutazione del merito creditizio.
• Collocamento – la SPV e/o altro collocatore autorizzato provvederanno, in cofinanziamento al Fondo RAS, alla raccolta delle risorse presso altri Investitori Qualificati.
• Stesura e firma del Regolamento del Minibond.
• Erogazione – SFIRS, in nome e per conto della Regione, eroga la quota di intervento del Fondo deliberata dalla RAS.
• Monitoraggio– SFIRS verifica periodicamente il regolare rimborso del prestito e il rispetto di tutte le condizioni riportate nel Regolamento del Minibond che potrà contenere covenants finanziari e informativi oltre a clausole di garanzie tipiche di questa forma tecnica.
• Estinzione Minibond– totale rimborso prestito obbligazionario

Le domande possono essere presentate a partire dal 1° settembre 2025.

https://www.sfirs.it/wp-content/uploads/2025/04/Avviso-Pubblico-LINEA-A.pdf